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私募股权基金最新介绍

现如今人们的雷竞技raybet官网方式越来越多元化,随着楼市政策紧缩且没有放松的迹象(尤其是一线城市),股市持续低迷屡创新低,手握闲钱乐于探索的新中产们,从余额宝到P2P,进行了多方位的持续探索与价值发掘,一圈走下来,发现还不如银行定期存款来得靠谱。什么,你跟我说私募股权基金?莫不是又要来骗我钱的吧。

 

私募基金(Private Fund)是私下或直接向特定群体募集的资金。与之对应的公募基金(Public Fund),是向社会大众公开募集的资金。

 

而私募股权基金,是从事私人股权(非上市公司股权)雷竞技raybet官网的基金。主要包括雷竞技raybet官网非上市公司股权或上市公司非公开交易股权两种。追求的不是股权收益,而是通过上市、管理层收购和并购等股权转让路径出售股权而获利。

 

如果说公募基金是基金中的“屌丝”,任何雷竞技raybet官网者都可以随意购买,那私募基金必须是基金中的“贵族”了,购买人群也都是威挨PP。辣么,公募基金和私募基金有啥区别呢,且看下表:

 

 

2018415日和418日,中国证券雷竞技raybet官网基金业协会发布了《私募雷竞技raybet官网基金募集行为管理办法》及《合同指引》,对私募募集主体、合格雷竞技raybet官网者、募集流程等做出规定,俗称私募基金新规主要几点如下:

 

一是明确募集主体需取得基金销售资格;

二是募集机构承担合格雷竞技raybet官网者甄别责任;

三是募集专用账户需签订监督协议;

四是不得公开宣传私募产品和业绩;

五是产品宣传面对特定对象;

六是出具合格雷竞技raybet官网者证明;

七是雷竞技raybet官网金额不少于100万元;

八是给予不少于24小时的雷竞技raybet官网冷静期;

九是由非销售人员回访确认雷竞技raybet官网者意愿。

 

该管理办法被称为史上“最严私募新规”,于2018715施行。而对于私募雷竞技raybet官网要100万起步,雷竞技raybet官网者总是会抱怨:银行理财产品的雷竞技raybet官网门槛才5万,私募基金凭啥要100万起投?这严重限制了我们有钱人搞雷竞技raybet官网!

 

下面,我们看看私募基金的几大特征:

 

(高门槛

 

100万是入门基础,各么玩得起私募基金的人最起码也得是个中产阶级。可是,老妹儿你说这是为什么呢?

 

A) 提高客户群的风险承受能力

 

监管部门设置100万的雷竞技raybet官网门槛,不是为了限制雷竞技raybet官网者,而恰恰是为了保护雷竞技raybet官网者。一般来说,越是成熟的高端雷竞技raybet官网者,其风险识别能力也就越强,风险承受能力当然就更强。而设置100万的雷竞技raybet官网门槛,是以资金量为指标,恰恰隔离了风险承受能力较弱的普通雷竞技raybet官网者。所以,今后几万、几十万买了私募,你可能遇上了假的基金。

 

B) 限制参与人数,确保私募性质

 

私募基金产品与公募产品不同,其主要针对高净值人群,且是以不公开宣传的方式向特定人群发售。我国《私募雷竞技raybet官网基金募集行为管理办法》规定,私募基金必须向特定雷竞技raybet官网者(合格雷竞技raybet官网者)募集,不得公开宣传。如果准入门槛过低,参与人数过多,将变质为公募产品而失去私募性质。

 

C) 降低资金流动风险,增加雷竞技raybet官网稳定收益

 

由于私募雷竞技raybet官网的项目大多有较长的回报周期, 需资金比较稳定。如果没有雷竞技raybet官网门槛, 会吸引来数量众多的雷竞技raybet官网者, 而众多资金来源的不稳定,也造成了雷竞技raybet官网值更高的流动性,不利于私募基金的收益,加大了雷竞技raybet官网的流动性风险。

 

进入门槛较高,雷竞技raybet官网者面对私募基金雷竞技raybet官网也会更理性,双方的关系类似于合伙关系,给雷竞技raybet官网者带来更多的期望收益。

 

这样你也就应该可以理解为什么私募基金不可能实现平民化了。私募雷竞技raybet官网门槛将会长期存在,随着通货膨胀率的上升与货币贬值,未来私募基金的雷竞技raybet官网门槛有可能进一步提高。能迈进私募大门的英雄,我允许你先骄傲三秒!

 

() 非公开性

 

非公开性,即私募基金不像公募基金那样以公开方式面向所有雷竞技raybet官网者,私募基金主要是私下征询的方式向特定的合格雷竞技raybet官网者进行发售,所以雷竞技raybet官网者很难通过媒体等方式了解私募产品信息,不是合格雷竞技raybet官网者的也无法接触到产品信息。

 

因为对私募而言,任何公开方式发售都属于违法违规行为。因此其雷竞技raybet官网目标更具针对性,更有可能为客户量身定做雷竞技raybet官网服务产品,组合的风险收益特性能满足客户特殊的雷竞技raybet官网要求。

 

() 封闭期

 

绝大多数私募基金都有至少16个月的封闭期,这期间一般不允许赎回,或赎回需要收取较高费率(3%),封闭期结束后才免赎回费。

 

而私募股权雷竞技raybet官网基金,所谓存续期“3+2”型基金,是指该基金的雷竞技raybet官网期为3年,退出期为2年,即该基金在3年内可以进行对外雷竞技raybet官网,在随后的2年内进行项目退出,退出前一般不能赎回。退出的方式包括公开上市(IPO)、并购或回购、清算等。有些私募基金,还包括一些政府基金,甚至是5+2,即存续期“5+2”型基金,期限会更长一些。

 

朝三暮四、随心所欲地想咋地就咋地,在雷竞技raybet官网私募股权基金上是行不通滴!

 

() 开放赎回日

 

发起人要考虑的不仅仅是封闭期的问题,那么过了封闭期之后怎么办呢?有些私募基金(一般是私募证券雷竞技raybet官网基金)可能设定了赎回条款,即过了封闭期之后,雷竞技raybet官网人也不能哪天心情不好了突然想撤资就撤资,需要在指定的开放赎回日才可办理,一般是每周、双周或每月一次。

 

() 收益权分配

 

在扣除发起人、雷竞技raybet官网人本金之后,发起人因为劳心劳力,出力最多,一般先分配发起人的优先分红,在赚得的收益中先分20%的收益。

 

通常发起人和雷竞技raybet官网人会签订“优先收益条款”,当雷竞技raybet官网收益超过某一门槛收益率,基金管理人才能按照约定的附带权益条款从超额雷竞技raybet官网利润中获得一定比例的收益。确保基金雷竞技raybet官网表现优良时才能从收益中获得一定比例的回报。

 

() 牌照资源稀缺性

 

现行市场上的私募基金机构不是想成为私募基金管理人就可以,想销售基金就能销售。

 

A) 私募基金管理人资格

 

成为私募基金管理人的机构必须在中国证券雷竞技raybet官网基金业协会(简称“基金业协会)办理登记备案,取得“私募雷竞技raybet官网基金管理人登记证明”,才能进行私募基金的管理

 

B) 基金销售资格

 

能开展基金销售业务的机构,必须在中国证券监督管理委员会(简称“证监会”)取得“基金销售业务资格证书”,才能接受基金管理人委托销售基金;

 

随着基金业协会和证监会对私募基金行业的监管不断加强,“私募基金管理人登记证明” 和基金销售牌照也开始变得越加难以申请,能取得私募基金管理人资格和销售资格的机构也变得稀缺,那些不合规的基金管理机构也在监管的严要求下逐渐退出市场,私募行业也因此变得愈加规范。

 

() 专业性

 

私募基金的雷竞技raybet官网决策与管理涉及企业管理、资本市场、财务、行业、法律等多个方面,其高收益与高预期风险的特征也要求基金管理人必须具备较高的专业水准,特别是需要有善于发现潜在雷竞技raybet官网价值的独到眼光和良好的基金运作管理能力。

 

() 管理灵活

 

A) 私募基金较公募基金有相对较长的封闭期,在封闭期内私募基金不能随意的进行份额的赎回和退出,这也就意味着基金经理掌握着基金管理的主动权,能在封闭期内对基金进行更灵活的雷竞技raybet官网管理,如果像公募基金那样需应对客户随时赎回的压力,总要留一笔钱在活期账户上以备赎回,那基金整体的雷竞技raybet官网收益也会减少。

 

B) 私募基金组织结构简单,经营机制灵活,日常管理和雷竞技raybet官网决策自由度高。相对于其他机制复杂的组织机构,在机会稍纵即逝的关键时刻,私募基金竞争优势明显。另外私募基金经理的薪酬激励机制比较完善,除了享有一定比例固定管理费用外,还可以获取一定比例的雷竞技raybet官网利润。这是私募基金的生命力所在,也是超越公募基金之处。

 

说了这么多,私募基金又有哪些组织形式呢?这个小编也可以很负责任地告诉你,有以下三种:

 

(A) 有限合伙制

 

200761日,我国《合伙企业法》正式施行。有限合伙企业由GP(普通合伙人)和LP(有限合伙人)共同组成,雷竞技raybet官网总人数不得超过50人。

 

(B)  契约型

 

是指把雷竞技raybet官网者、管理人、托管人三者作为当事人,通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。其发起步骤是:私募管理人登记、基金发起、基金递交材料 基金业协会备案、备案完成、划款至项目方

 

(C) 公司型

 

公司型私募基金有完整的公司架构,运作比较正式和规范。目前公司型私募基金(如”雷竞技app官网XX雷竞技raybet官网有限公司")在中国能够较为方便地成立(目前在一线城市也非常难了)。公司型私募基金有很多缺点,其中最大的缺点是双重征税(目前一般情况下,收益部分需要缴25%的企业所得税,个人所得税还要按股息红利的20%缴纳,各省市可能各有不同,也随着国家的政策导向而减少或变化),因此目前专业的私募基金管理人较少采用公司型组织形式管理私募基金。

 

好吧,小编还是要贴心地提醒一句:雷竞技raybet官网有风险,入市需谨慎!

 

来源:SCI雷竞技app官网雷竞技app雷竞技raybet官网-中国企业国际融资与并购专家  作者:jackzhou  浏览量:4341  更新时间:2018-12-17 15:17:45
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